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은퇴의 기적 (2)
은퇴의 기적

Index Universal Life Insurance (인덱스 생명보험)은 화살 한개로 가정의 보호와 Cash Value적립, 그리고 후손을 위한 유산상속 이라는 여러 마리의 토끼를 잡을 수 있는 은퇴플랜입니다.

미국 생명보험의 역사

​미국의 생명보험은 1980년대 이전에는 기간성 생명보험 (Term Life Insurance)와 종신생명보험 (Whole Life Insurance)의 두가지 상품만 있었습니다
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Whole Life는 Lifetime동안 보험금과 Cash Value를 보장해 주는 반면에 매우 높은 보험료를 내는 상품입니다. 그러나 Cash Value가 적립되는 것은 그다지 크지 않았는데, 그 이유는 보험회사가 투자하는 금융상품 (채권등)의 이자가 계속 변동하는데도 불구하고 Cash Value를 보장해 주어야 므로 보험회사가 많은 위험 부담을 하게 되기 때문입니다.
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Term Life는 Whole Life에 가입할 여유가 없는 분이 Family Protection 위주로 가입하는 생명보험입니다. 마치 집을 사기 어려운 분이 우선 렌트해서 사는 것과 비슷한 이치입니다. . Term Life Insurance는 저렴한 보험료로 일정한 기간 동안만 보험금 (Death Benefit)을 보장해주며 Cash Value가 적립되지 않는 상품입니다.
유니버셜 라이프 생명보험의 등장

​​1980년대 초기에 Universal Life Insurance 플랜이 나왔습니다. Whole Life 보다 훨씬 저렴한 보험료로 Permanent Insurance 를 가입할 수 있게 해준 플랜입니다.
그리고 시중 이자율과 연동하여 고객이 내는 보험료에 이자를 지급하여 Cash Value가 불어날 수 있도록 설계되어 보험가입자들이 미래의 Cash Needs까지 충족시켜 줄 수 있었습니다.
기존의 Whole Life 에 비해 보장은 다소 떨어지지만 저렴한 보험료로 높은 Death Benefit과 Cash Value 적립이라는 여러가지 목적을 달성할 수 있게 한 “맥가이버 칼”과 같은 플랜이 바로 Universal Life Insurance 입니다. 
왼쪽 그림에서 보시듯이, 고객이 불입하는 보험료(Premium)에서 관리비용및 보험원가를 뺀 금액이 고객의 보험 POLICY내에 적립되는데, 회사에서 이자를 지급하고 매년 얻어지는 이자소득(Capital Gain)에 대한 소득세가 유예(Deferred)되므로 복리와 결합되어 매우 큰 힘을 발휘합니다.
1980년대초 소득세율이 매우 높고 이자율 또한 연방기준금리가 20%를 웃돌던 상황에서 Universal Life Insurance의 등장은 고소득자들에게 희소식이었습니다. 재산을 소득세 없이 크게 불리기 위해 Lumpsum Premium (보험 가입시 보험료를 한번에 불입하는 것)으로 Universal Life 에 가입하는 고소득자와 부자들이 속출하였습니다.
소득세를 피해 높은 복리이자로 Cash Value를 불리는 데다 수백만불 혹은 수천만불의 사망보상금까지 있으니 부유층에게는 새로 등장한 Universal Life Insurance는 너무나 환상적인 금융상품이었던 셈입니다.
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그러다 보니 생명보험이 본래의 목적을 벗어나 이자소득에 대한 소득세 탈루 수단 (Tax Shelter)로 악용되는 것을 간파한 IRS에서
​ MEC (Modified Endowment Contract) 이라는 장치를 마련하여 한꺼번에 많은 돈을 생명보험에 넣지 못하도록 하였습니다.
이것은 1년에 일정 수준을 초과하는 Premium을 불입했을때 Taxation Benefit을 주지 않는 것 입니다. 1988년 이후에 생명보험에 가입하는 사람들은 모두 이 규정에 적용을 받고 MEC에 해당되는 경우 매우 큰 불이익이 있을 수 있으니 생명보험 가입하실 분들은 이 규정을 잘 알고 계셔야 합니다.
변액보험 (Variable Universal Life)

​​레이건의 고금리 시대에 돈의 맛을 알게된 미국인들이 좀더 큰 수익을 원하게 되어 미국은 돈놓고 돈먹기 도박판이 되었습니다.
주식시장으로 많은 돈이 몰리면서 뮤추얼펀드가 폭발적으로 거래되었습니다. 보험회사들이 앞다투어 뮤추얼펀드에 투자하는 Variable Universal Life 상품을 개발하였고, 에이전트들이 보여주는 높은 수익율에 많은 사람들이 VUL 에 가입했습니다.
2008년부터 시작된 미국의 경제위기때 VUL 가입자들의 Cash Value는 급락하여 깡통계좌가 속출하면서 많은 문제가 생겼습니다. VUL 상품이 지닌 유동성 Risk 자체에도 문제가 있었지만, 판매한 사람들과 가입자들에게도 책임이 있다고 할 수 있습니다.
주식 투자를 하는 사람들이 그렇듯 수익률에만 집착하게 되면, 그 이면에 있는 위험에 대해서 소홀해질 수 있기 때문입니다.
INDEX UNIVERSAL LIFE의 해법
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​그러나 Universal Life는 보험 가입자들이 Family Protection 과 아울러 훗날의 Cash Value를 기대할 수 있도록 해준 매우 좋은 생명보험 플랜 입니다.
다만, 이자율과 연동되는 위험(Risk)를 회피할 수 있는 장치만 있다고 하면 너무나 좋은 다목적 Financial Plan 이 될 것입니다. 이런 Needs에 따라 출현한 것이 Index Universal Life Insurance 입니다.
우리 말로 번역하자면 “주가지수 유니버셜 생명보험”이라 할 수 있겠지요. IUL은 S&P 500등 주가지수가 오르는 해는 상승폭에 비례한 이자를 지급하고, 내리는 해는 Negative로 내려가는 것을 막아 손해가 나지 않도록 한 것 입니다.
그림에서 아래의 꺾은선 그래프가 VUL 의 Cash Value 를 보여주는 것이라면, 위의 그래프는 IUL의 Cash Value를 보여주는 것입니다.
Index Universal Life를 통한 은퇴의 기적 (Retirement Miracle)
 IUL은 한 개의 화살로 세마리의 토끼를 잡을 수 있는 생명보험 상품입니다.
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첫째, 익히 알고 계시듯이 생명보험의 Death Benefit은 수혜자에게 Income Tax가 면제됩니다. 금액이 아무리 커도 소득세를 내지 않는 매우 큰 혜택이 있습니다. 그러나 상속재산으로 간주되어 상속세의 대상이 되므로 상속계획 (Estate Planning) 이 필요합니다.
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둘째로, 생명보험의 Cash Value 는 Tax-deferred 로 적립됩니다. 즉 Cash Value가 누적되면서 이자 소득에 대한 소득세가 유예되어, 인출하지 않는 한 세금을 내지 않고 세금으로 낼 돈까지 합친 금액에 복리이자를 지급하게 되므로 장기적으로 볼때 미국의 어떠한 금융상품보다 수익율이 높습니다. Index Universal Life는 주가지수가 하락되는 싯점에 대해서는 Guaranteed rate으로 Cash Value 하락을 막아주므로 안전성까지 확보한 효율적인 생명보험 입니다. 특히 보험가입 초기에 보험료를 몰아서 목돈으로 내게 되면 Cash Value 적립 및 Death Benefit 이 극대화 될 수 있습니다. 이것이 복리의 힘입니다. 다만, 이러한 Tax혜택을 유지하기 위해서는 이른바 MEC (Modified Endowment Contract)라는 것을 유의하셔야 합니다.
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셋째로, Cash Value중에서 급한 자금이나 은퇴후 생활비를 필요로 할 경우에는 Cash Value를 담보로Loan을 해서 쓰게 되면, 인출액에 대한 소득세가 붙지 않습니다. 필요한 자금을 Loan으로 찾아 쓰다가 사망하게 되면, 수혜자에게 주는 Death Benefit에서 Loan 금액 만큼을 공제하고 tax Free로 지급하므로, 결과적으로 전혀 소득세를 내지 않고 Cash Value를 축적 및 인출해서 쓸 수 있게 됩니다.
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넷째로, 최근에는 암(Cancer), 장기이식(Organ Transplant), 심장마비(Heart Attack)등의 Critical Illness나 Chronic Illness 일때 생존시에도 Cash로 미리 보험금을 받을 수 있는 상품이 나와 있습니다. 이러한 플랜을 활용하시면 이러한 위기시에 매우 유용한 도움을 본인이 직접 받을 수 있습니다.